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（开头：溜达红岭中路）
分析师：王剑 S0980518070002
分析师：刘睿玲 S0980525040002
敷陈发布日历：2025.10.31
1、营收利润增速均回升
公司2025年前三季度分辨完了营收、归母净利润1996.45亿元、699.94亿元，分辨同比增长1.80%、1.90%，增速较上半年分辨回升1.02pct、0.29pct。其中三季度单季完了营收662.77亿元，同比增长3.92%；完了归母净利润239.78亿元，同比增长2.46%。公司2025年前三季度年化加权ROE8.48%，同比着落0.58pct。从事迹增长归因来看，主淌若公司金钱限度膨大及拨备反哺利润孝顺事迹增长，但净息差仍表露连累。
2、金钱增速肃肃
公司2025年9月末总金钱同比增长6.2%至15.50万亿元；贷款（不含应计利息）同比增长7.5%至9.07万亿元，贷款增速较上半年回落1.38pct。前三季度累计新增信贷5163亿元，分项来看，对公/个东谈主/单据贷款分辨投放4154/936/73亿元，其中对公较客岁同时多增764亿元，个贷较客岁同时则少增1061亿元，零卖信贷需求仍然疲弱。三季度单季新增信贷729亿元，同比少增1015亿元，其中对公及个东谈主较客岁同时间别少增316亿元、582亿元。9月末公司贷款、入款（均不含应计利息）分辨较年头增长6.0%、7.3%；公司中枢一级本钱实足率11.37%，较6月末略略下滑0.05pct。
3、净息差降幅收窄，其他非息收入孝顺凸起
公司走漏的1-9月净息差1.20%，较二季度着落1bp，较客岁全年着落7bps，息差降幅收窄。受净息差降幅收窄等身分影响，公司前三季度净利息收入同比增长1.5%至1286.48亿元，增速较上半年回升0.26pct。此外，前三季度手续费及佣金净收入293.98亿元，同比增长0.15%，累计增速由负转正；其他非息收入255.85亿元，同比增长25.4%，孝顺凸起。
4、金钱质地举座得当
公司9月末不良贷款率1.26%，较6月末着落2bps，有所改善；拨备掩盖率209.97%，较6月末进步0.41pct。9月末和蔼率1.57%，较6月末着落2bps。举座来看，公司金钱质地得当。
5、投资提出（略）
6、风险领导
宏不雅经济地方走弱可能对银行金钱质地产生不利影响。
咱们发布了《国信证券-财报点评：交通银行（601328.SH）2025年三季报点评-营收利润增速均回升-20251031》，接待阅读！
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